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□蘇報記者 楊帆

昨天是2020年的第一天,中國人民銀行發布公告明確,于2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。

去年,央行曾三次下調金融機構存款準備金率。其中,1月,全面降準1個百分點;5月,下調服務縣域的農村商業銀行人民幣存款準備金率至農村信用社檔次;9月,采取了“普降+定向”的做法,不僅全面降準0.5個百分點,還再額外對僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點。如今,2020年剛剛開啟,首次降準便已到來。

新年第一“降”,會對蘇州企業和市民理財帶來哪些影響?本報記者第一時間就此進行了采訪。

企業融資將直接受益

“這時候降準可謂找準了時間節點。”農業銀行吳江分行網絡金融部副總經理沈自強分析指出,每年春節都是資金投放的密集期,現在降準可謂一舉兩得。一方面,春節前現金流出規模較大,1月又是繳稅的傳統高峰期,再加上2020年地方專項債發行在即等因素疊加,此時降準可解決這個時間節點流動性缺口問題;另一方面,每年1月至3月是各家銀行布局信貸市場的重要時點,降準釋放的資金可讓各家銀行放貸的底氣更足,降準的效果也能得到更快體現。

據了解,此次降準釋放長期資金8000多億元,增加了金融機構的資金來源。其中,僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行、服務縣域的農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用合作社和村鎮銀行等中小銀行獲得長期資金1200多億元,有利于增強立足當地、回歸本源的中小銀行服務小微、民營企業的資金實力。

“當前經濟保持溫和增長,如何進一步激活內生動力也是央行降準的重要原因。”沈自強說,針對經濟發展的特點,通過降準釋放資金,能夠有效增加金融機構支持實體經濟的資金來源。“市場上的資金充足了,企業獲貸會更容易,小微企業、農戶商戶也會獲得更多的傾斜和支持。”沈自強強調,通過資金供給的增加達到降低資金成本的效果,能更好發揮市場在資源配置中的決定性作用。有數據顯示,此次降準降低銀行資金成本每年約150億元。

去年8月,央行改革完善了貸款市場報價利率(LPR)形成機制,各銀行在新發放的貸款中需主要參考LPR定價。而LPR報價方式為按照公開市場操作利率加點形成,加點幅度主要取決于各行自身資金成本等因素。市場分析指出,通過降準投放中長期資金,有助于降低銀行資金成本、降低期限溢價,對降低企業的貸款利率有直接的影響,預計1月20日新一期LPR 報價會出現小幅下降。

百姓投資要“穩”字當頭

今日,A股市場迎來新年的首個交易日,市場表現備受關注。“從時間節點上看,此次降準無疑是給

A股開門紅送禮。”采訪中,有證券公司投資顧問告訴記者,之前積極的投資者已在期盼新一年重演2019年初的行情,此次降準頗有加強投資者信心的意味。而降準直接為市場注入了流動性,大幅降低企業融資的難度,有利于實體經濟的發展,主營扎實的上市公司不排除帶來上下游的同步業績提升,對股市是重大利好。“2019年A股最后一個交易日,上證綜指站上3050點,已經奠定了向上的基礎。此次降準,有利于進一步激發市場情緒和投資者活力,有望帶動股市的進一步上漲。”

在沈自強看來,降準也會帶動個人消費金融供給的增加,但對房貸的影響不會太大,也不會引發房地產需求的集中釋放。“目前的房地產政策取向依舊是‘房住不炒’,房地產的金融監管依舊嚴格。”他表示,雖然LPR基礎利率的下調帶來房貸利率進一步下調的可能,但房貸資金有總量控制,房貸市場整體上不會發生大的波動。沈自強也看好股市表現,他表示,從市民投資角度看,一方面要穩字當頭,理財市場收益處于下行區間,投資者要適當降低理財收益預期,另一方面,可適當參與股市投資,逢低布局,選擇那些跟得上經濟成長的優質股,在慢牛格局中尋找投資機會。

新一年的降準頻率或將降低

降準是否意味著穩健貨幣政策取向發生改變?央行明確,此次降準與春節前的現金投放形成對沖,銀行體系流動性總量仍將保持基本穩定,保持靈活適度,并非大水漫灌,體現了科學穩健把握貨幣政策逆周期調節力度,穩健貨幣政策取向沒有改變。

有分析指出,從銀行資產負債存款和貸款增速和結構情況,以及對穩增長要求看,2020年存款準備金率還有下調的空間,結構性下調和全面下調都有空間。沈自強告訴記者,目前,存款準備金率在13%左右,已達到了1998年的水平,也達到了一個相對合適的位置,雖然還有一定的降準空間,但不會過度調降,“存款準備金率太低也不利于金融體系的穩定。”

降準來了,未來還會降息嗎?沈自強認為,目前的市場調節進一步趨向市場化,降準等的實施,帶來了貸款市場報價利率進一步下降的空間。而2020年3月后,還將推進存量浮動利率貸款定價機制切換,逐步推進的切換,也是所有相關貸款利率水平下降的過程,也會帶來融資成本降低的實際效應。

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